Die perfekte Balance – das kann sowohl ein Ziel im Leben, als auch im Depot sein. Der Mischfonds Kapital Plus (ISIN: DE0008476250) von Allianz Global Investors ist 25 Jahre alt geworden. Wir sagen herzlichen Glückwunsch und gratulieren zu einer sagenhaften Wertsteigerung. Seit dem Auflegungsdatum am 2. Mai 1994 konnte der Fonds 356 Prozent gut machen.


Was macht den Fonds so erfolgreich?


Der Kapital Plus zählt zu den defensiv ausgerichteten Mischfonds – ausgeschüttet wird jährlich. Zu 70 Prozent wird in Anleihen investiert, zu 30 Prozent in Aktien. Diese Gewichtung bescherte dem Fonds über Jahre hinweg eine niedrige Volatilität. Der Fonds richtete sich nach Europa und verdiente an der Konjunktur des Kontinents mit. Dabei geriet er trotz Krisenzeiten kaum ins Straucheln. Und was macht den Fonds so erfolgreich? Er macht genau das was ein Mischfonds tun soll: Er gewinnt mit Aktien und sichert mit Anleihen ab.


Perfektes Gleichgewicht


Anleihen bieten besonderes Schutzrecht für die Gläubiger, haben eine feste Verzinsung und einen festen Rückzahlungswert und Rückzahlungszeitpunkt. So weit so gut. Die Nachteile: Es kommt sehr auf die Kreditwürdigkeit des Ausstellers an. Eine feste Verzinsung heißt, dass keine Teilhabe am Unternehmenserfolg besteht. Zudem kann der Anleihekurs während der Laufzeit schwanken. Aktien haben diese Nachteile nicht. Ein Investor ist direkt am Unternehmenserfolg beteiligt. Was aber auch wiederum bedeutet, dass der Investor am Misserfolg des Unternehmens beteiligt ist. Außerdem ist ein Aktienkurs höheren Schwankungen ausgesetzt.


Der Kapital Plus kombiniert beide Anlageklassen und bündelt die Vorteile in einem Produkt. Anleihen werden hierbei mit einer Zielgewichtung von 70 Prozent als Basis herangezogen. Der Schwerpunkt liegt auf Euro-Anleihen guter Bonität mit Investment Grade Rating. Kriterien sind eine laufende Verzinsung und relativ geringe Wertschwankungen – so viel zum Fundament des Fonds. Um zusätzliche Chancen zu generieren, investiert der Fonds sein aktuell 3,123 Milliarden Euro großes Vermögen in Aktien europäischer Unternehmen. Dabei wird breit über Länder, Sektoren und Einzelwerte hinweg gestreut.


Sollte der Fonds größere Abweichungen erfahren – als die Zielgewichtung von 70 Prozent Anleihen und 30 Prozent Aktien - wird mit Hilfe des erfahrenen Anleihen- und Aktienmanagements, unter dem Taktstock von Fondsmanager Stefan Kloss, neu justiert. Ist die reale Gewichtung der Aktien im Portfolio überschritten, wird ausbalanciert. Die 70 Prozent der Anleihen werden wiederhergestellt. Der Fonds zieht sich wie eine Zahnradbahn langsam aber sicher nach oben.


Ziel ist es auf Rentenseite eine marktgerechte Rendite zu erwirtschaften, bezogen auf den Euro-Anleihemarkt. Im Aktienteil soll auf langfristige Sicht Kapitalzuwachs erwirtschaftet werden. Dazu werden aber auch in Ausnahmesituationen Spread-Produkte gekauft. Hierzu zählen zum Beispiel: supranationale Anleihen, Pfandbriefe und Unternehmensanleihen. Außerdem können Unternehmensanleihen aus Schwellenländern beigemischt werden.


Aktuell


Der Fonds hält nach wie vor deutsche, spanische, französische und italienische Staatsanleihen. Große Aktientitel im Portfolio sind SAP und Novo Nordisk. Auf Aktienseite ist der Fonds vor allem in der IT und in der Industrie vertreten, aber auch bei den zyklischen und nicht-zyklischen Konsumgütern, ebenso im Gesundheitswesen. Weitere Aktientitel sind die deutsche Infineon AG, die Norweger DSV, und die spanische Amadeus IT Group.


Der Fonds wurde vielfach ausgezeichnet. Die Rating-Agentur Morningstar bewertete den Kapital Plus mit fünf von fünf Sternen.


 


Hier geht es zum FondsDISCOUNT.de Chartvergleich.