20.868 Punkte – Mitte dieser Woche schloss der Nikkei-Index auf dem höchsten Stand seit 18 Jahren. Seit einigen Monaten zeigt der Trend schon nach oben, Marktbeobachter gehen davon aus, dass damit noch lange nicht Schluss ist. Denn die lockere Geldpolitik der Bank of Japan, der schwache Yen und strukturelle ökonomische Anpassungen im Rahmen der sogenannten Abenomics zeigen nun Wirkung. So zogen etwa die Exporte in den vergangenen Monaten deutlich an. Auf der anderen Seite geht die Arbeitslosenquote zurück und die Reallöhne steigen.

Mit anderen Worten: Der japanischen Wirtschaft geht es gut, die Gewinnaussichten der Unternehmen sind rosig. Zu diesem Schluss kommt das Team der TBF Global Asset Management, das sich regelmäßig persönlich vor Ort von den Konjunkturaussichten und der Entwicklung in den Unternehmen in Japan überzeugt. Das Fazit der Experten: Der Fokus auf die Margenausweitung durch Kosten- und Produktmanagement bringe den japanischen Unternehmensgewinnen erhebliches Potenzial. Auch die zunehmende Automatisierung in der Produktion dürfte die Gewinnaussichten anheben. Die Margen seien derart weit weg von denen anderer Unternehmen aus Europa und den USA, dass der japanische Index weitere Höhenflüge anstimmen dürfte. Dabei, so die Analysten, seien japanische Unternehmen bei ausländischen Investoren jedoch immer noch untergewichtet. Japan habe hier einen enormen Nachholbedarf.

Für den TBF Japan Fund (WKN: A1WZ3Y) betreibt das Team um Peter Dreide, Dirk Sammüller und Thomas Einzmann konsequentes Stock Picking. Investiert wird nur in qualitativ hochwertige Titel, die einen langfristigen Kapitalzuwachs erwarten lassen. Hierfür werden quantitative Faktoren und bestimmte Kennzahlen, aber eben auch qualitative Kriterien – etwa bezüglich Management – in die Bewertung einbezogen. Beispiele für aktuelle Investments sind der Roboterhersteller Fanuc, der Sensoren-Hersteller Keyence oder etwa Shin-Etsu Chemical, der größte japanische Chemieproduzent. Insgesamt befinden sich im Portfolio etwa 40 bis 50 handverlesene Titel. Aufgelegt wurde der Aktienfonds im November 2013. Die Wertentwicklung vom 26.06.2014 bis zum 26.06.2015 liegt bei 30,44 Prozent.

Fazit: Japans Wirtschaft befindet sich wieder im Aufschwung. Wer jetzt einsteigen möchte, kann sich zum Beispiel den TBF Japan Fund ins Depot holen. Der Aktienfonds verfolgt eine aktive Strategie, das Management ist regelmäßig in den Unternehmen vor Ort und macht sich ein persönliches Bild von der Geschäftsentwicklung. Die Sparplanvariante dies Fonds ist übrigens schon ab zehn Euro monatlich möglich.