Der Goyer & Göppel Zins-Invest alpha Universal (ISIN: DE000A14N8L8) investiert überwiegend in Rentenpapiere aus dem Euroraum mit Investmentgrade-Rating. Anleihen von Banken, Industrie und Staaten müssen ein attraktives Chance-Renditeprofil haben, um ins Portfolio aufgenommen zu werden. „Unser Fonds spürt Sondersituationen und Marktnischen auf, d.h. er investiert in Anleihen, die beispielsweise aufgrund von politischen oder regulatorischen Situationen unterbewertet sind“, sagt Stefan Maiwald, Geschäftsführer der Portfolioalpha GmbH, der seit Auflage des Fonds im Jahr 2015 Mitglied des Anlageausschusses ist. Neben ihm sind drei weitere Experten des Hamburger Bankhauses Goyer & Göppel Teil des Ausschusses: die Brüder Frank und Björn Göppel sowie Andreas Nowatzki. Ziel des Fonds ist die Generierung von attraktiven Zinserträgen für Investoren. Es sollen nur vertretbare Risiken „mit Augenmaß“ eingegangen werden. Mittel- bis langfristig gesehen soll der Werterhalt der Anlagen sichergestellt, und die Anteilseigner mit jährlichen Ausschüttungen der ordentlichen Zinserträge beglückt werden.


Strategie


In Zeiten von niedrigen bis negativen Zinserträgen, achtet das Anlageteam auf Sondersituationen am Markt. Werden Anleihen unterbewertet, schnappt der Fonds zu. Dabei agiert das Management antizyklisch. Investitionen erfolgen in Krisenzeiten, wie beispielsweise während der Rohstoffkrise oder dem VW-Dieselskandal. Das Besondere: Das Team arbeitet ganz ohne Fondsmanager. Vier erfahrene Experten treffen sich wöchentlich, um Anlagevorschläge zu besprechen.


Der Fonds hält vorwiegend Währung in Euro. Um Schwankungen zu vermeiden werden auch Fremdwährungen, in meisten Fällen US-Dollar, beigemischt. Die Investments werden gut ausgewählt, um Klumpenrisiken zu vermeiden. Dabei ist der Fonds branchenübergreifend aktiv, um Wertminderungen einzelner Anlagen aufzufangen. Es wird in Banken-, Versicherungs-, Industrie- und Staatsanleihen investiert. Zudem wird durch eine restriktive Volumenbegrenzung von Einzeltiteln eine breite Streuung erreicht.


Mit 18 Millionen Euro Fondsvolumen zählt der Zins-Invest eher zu den kleinen Fonds. Stefan Maiwald sieht die Vorteile darin: „Unser Fonds hat aufgrund seines Volumens Liquiditätsvorteile, sowohl bei der Investition, als auch bei der Veräußerung von Anleihen gegenüber großen bzw. zu groß gewordenen Fonds, gerade in schwieriger werdenden Märkten.“


Fazit


Aktuelle Gewinner im Portfolio sind Schuldscheindarlehen der Norddeutschen Landesbank. Die hatte das Fonds-Team strategiegerecht auf dem Krisen-Höhepunkt der öffentlich-rechtlichen Bank erworben. „Aber auch Anleihen des niederländischen Versicherungsunternehmens Aegon sowie des Chemiekonzern Lanxess haben sich überdurchschnittlich entwickelt“, sagt Maiwald. Vielleicht auch wegen Erfolgen wie diesen hat die Ratingagentur Morningstar dem Fonds das Höchstrating von fünf Sternen verpasst. „Wir sind durchaus zufrieden!“, resümiert der Portfolioalpha-Chef den bisherigen Kursverlauf. Wertabschläge bei einigen Anleihen im vergangenen Jahr seien nur temporär gewesen, wurden aufgeholt und überkompensiert. Die Gesamtperformance der letzten drei Jahre: +14,2 Prozent, seit Jahresbeginn: +5,4 Prozent.


FondsDISCOUNT.de wünscht weiterhin viel Erfolg!


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