Der Gesundheitssektor ist von der Konjunktur in weitem Maße unabhängig. Schließlich müssen die Kranken auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten – etwa in Krankenhäusern – versorgt werden. Die Healthcare-Branche profitiert vor allem von der demografischen Entwicklung in den Industriestaaten. Im Zuge der sich verbessernden medizinischen Versorgung werden Menschen immer älter und zugleich immer versorgungsbedürftiger. In den Schwellenländern wächst zudem eine kaufkräftige Mittelschicht heran, welche die Nachfrage nach Medikamenten und Gesundheits-Dienstleistungen erhöht.


USA geben am meisten für Gesundheit aus


Bis 2030 werden die Länder der OECD (Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung) laut einer Studie der OECD im Schnitt voraussichtlich rund zehn Prozent ihres Bruttoinlandsproduktes (BIP) für Gesundheitskosten aufwenden. Damit wachsen die Gesundheitsausgaben in fast allen OECD-Ländern schneller als deren Wirtschaftskraft. Zu den Kostentreibern gehört unter anderem die steigende Zahl chronischer Erkrankungen, die auch auf die Bevölkerungsalterung zurückzuführen ist. Der Einsatz moderner Technik wird laut der OECD die Systeme leistungsfähiger, aber auch teurer machen. In einer Studie untersuchte die OECD den Gesundheitszustand der Menschen und die Leistungsfähigkeit der Gesundheitssysteme in allen 36 OECD-Ländern und acht weiteren Ländern. Unter ihnen geben die USA mit Abstand am meisten für Gesundheit aus: 16,9 Prozent des BIP waren es 2018. Die Schweiz belegte mit 12,2 Prozent Platz zwei und Deutschland mit 11,2 Prozent Platz drei.


Der Gesundheitssektor ist ein riesiger Markt. Das globale Umsatzvolumen der Gesundheitsindustrie wird auf mehr als vier Billionen US-Dollar pro Jahr geschätzt. Gleichwohl ist der Healthcare-Markt nicht frei von Risiken. So können bei Pharmaunternehmen Patente auslaufen. Weiter gibt es regulatorische Risiken, etwa wenn ein Medikament erst in vielen Jahren oder am Ende gar nicht zugelassen wird.


Mit Fonds Risiken auf viele Werte verteilen


An der Börse jedenfalls kamen in der jüngsten Vergangenheit viele der Healthcare-Unternehmen gut an. In den vergangenen zehn Jahren kannte der MSCI World Health Care Index fast nur eine Richtung: aufwärts. Das Börsenbarometer enthält Aktien von rund 150 Unternehmen aus den Industrieländern, die im Gesundheitssektor tätig sind. Ziel des Fonds AllianceBernstein International Health Care Portfolio (ISIN: LU0058720904) ist es, sich besser als der Vergleichsindex MSCI World Health Care Index zu entwickeln. Das Kapital des Fonds ist fast vollständig in Aktien von internationalen Gesundheitsunternehmen investiert. Zu den aktuellen Schwergewichten zählen etwa UnitedHealth (USA), Roche (Schweiz) und Novo Nordisk (Dänemark). Insgesamt sind in dem Fonds aktuell 44 Werte enthalten.


Das Fondsmanagement filtert anhand einer Vielzahl fundamentaler Daten weltweit Healtcare-Unternehmen heraus, die über langfristiges Wachstumspotenzial verfügen. Dabei legt es den Fokus auf Firmen mit nachweislich hoher Rentabilität des investierten Kapitals, hohem freiem Cashflow und attraktiven Bewertungen. Bei der Auswahl bevorzugt das Fondsmanagement insbesondere Unternehmen aus dem Gesundheitswesen, die durch die Einführung neuer Behandlungs- und Therapiemethoden oder durch kostengünstigere Produkte und Dienstleistungen die Verbraucher anlocken.


Wertentwicklung im Vergleich zur Peergroup (Aktienfonds Gesundheit/Pharma Welt, Fünf-Jahreszeitraum)



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Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter /fonds/lu0633140644/ oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.