Mikrofinanz ist ein Oberbegriff für finanzielle Basisdienstleistungen. Es geht um Mikro-Kredite, Sparbücher oder Versicherungen für einkommensschwache, aber ökonomisch aktive Menschen. Die Vereinten Nationen sehen Mikrofinanz als ein wichtiges Instrument zur Armutsbekämpfung. Mit der Vergabe von Mitteln an Mikrofinanzinstitute (MFI) in den jeweiligen Ländern unterstützt der Fonds die Sustainable Development Goals der UN, konkret das Ziel zehn „Weniger Ungleichheiten“, in dieser Ausprägung durch finanzielle Inklusion. Der Fonds stellt seine Mittel nicht dem Endkunden, sondern auf Mikrofinanz-Transaktionen spezialisierten Instituten zu Verfügung, die im jeweiligen Markt besondere Expertise und Zugang zu Kunden besitzen.


Ein typisches Beispiel ist Crystal, 1998 als Non-Governmental-Organisation (NGO) gegründet. Chrystal bezeichnet sich selbst nicht als Bank, sondern als Financial Inclusion Organisation. Die Gründung erfolgte, um Flüchtlinge aus dem abchasisch-georgischen Konflikt zu unterstützen. Es ist das größte einschlägige Institut in Georgien, das Kredite, Geldwechsel, Überweisungen und Zahlungsdienste anbietet. Nach einer raschen Ausweitung des Filialnetzes, deckt Crystal beinahe gesamt Georgien ab und erreicht dabei zwei Drittel der ländlichen Gegenden. Seit 2011 investiert der Dual Return Vision Microfinance Fonds in diese Institution.


 


Herr Kastner,  Sie haben aktuell Darlehen an 135 Mikrofinanzinstitute (MFI) in 44 Ländern vergeben. Nach welchen Kriterien erfolgt die Kreditvergabe?


Manfred Kastner: Am Anfang steht die Bewertung der politischen Situation und rechtlichen Rahmenbedingungen, bevor eine Region oder ein Land in die Auswahl gelangt. Eine Entscheidung über die Kreditvergabe erfolgt dann anhand finanzieller und sozialer Kriterien. Die Institute müssen Mindestgrenzen erfüllen, um in Betracht gezogen zu werden. Die große Zahl an unterschiedlichen Mikrofinanzinstituten und Ländern kommt zustande, um das mit einer Investition verbundene Risiko breit zu streuen.


Sie unterscheiden nach urbanen und ländlichen Räumen sowie nach Geschlecht der Kreditnehmer. Warum?


Mikrofinanz soll unter anderem helfen benachteiligten Gruppen Zugang zu Finanzmitteln zu verschaffen. Deshalb ist es für uns wichtig, diese Anteile im Portfolio zu verfolgen.


Laut Factsheet wurden Ihre Darlehen durch die MFI an mehr als 350.000 Kleinbetriebe ausgereicht. Wie ist die Risikobewertung und -kontrolle aufgebaut?


Die Kreditberater der Mikrofinanzinstitute stehen in engem Kontakt mit den Kleinkreditnehmern und prüfen die Kreditwürdigkeit auch unter Einbeziehung des lokalen Kreditbüros. Auch nach positiver Kreditvergabe werden laufend Vor-Ort-Besuche durchgeführt und Weiterbildung angeboten. Die Mikrofinanzinstitute berichten monatlich an den Anleger, wodurch das Risikoniveau überwacht werden kann.


Wie schätzen Sie die Wachstumspotenziale ein: Besteht weiterhin Nachfrage nach Mikro-Darlehen - oder gibt es Sättigungstendenzen? Wie erklären sich die ca. zehn Prozent Cash aktuell?


Je nach Region sieht man Sättigungstendenzen, aber es überwiegen die Wachstumspotenziale. Es besteht weiterhin großer Bedarf nach Mikrofinanz, um den Zugang zu Finanzdienstleistungen für bis zu einer halben Milliarde an Menschen zu erfüllen. Mikrofinanz ist ein wichtiger Baustein, um die globalen Entwicklungsziele SDG der Vereinten Nationen zur Bekämpfung der Armut zu erfüllen. Die Cash-Quote liegt im Durchschnitt bei fünf bis zehn Prozent und dient der Flexibilität des Fonds um Angebot und Nachfrage effizient bedienen zu können.


Der Fonds Dual Return Fund - Vision Microfinance (ISIN: LU0563441798) hat zuletzt nicht mehr die Renditen oberhalb drei Prozent aus den Anfangsjahren erzielen können. Welche Gründe sind dafür ausschlaggebend?


Die in den letzten Jahren gestiegene Zinsdifferenz führte zu höheren Absicherungskosten von US-Dollar zu Euro. Sie hatten einen negativen Effekt von bis zu drei Prozent auf die Rendite. Die Situation entspannt sich zunehmend und wir rechnen wieder mit höheren Euro-Renditen für die nächsten Jahre.


Herr Kastner, wir danken Ihnen für Ihre Auskünfte.


Tipp: Den Dual Return Fund - Vision Microfinance erhalten Sie in mehreren Tranchen: LU0563441798, LU0846182847, LU0646936202, LU0236782842. Bei FondsDISCOUNT.de sparen Sie den Ausgabeaufschlag.