PI Vermögensbildungsfonds Der Fonds fokussiert sich auf Value-Titel aus den USA und Europa

Technologiewerte waren lange Zeit die Lieblinge der Anleger, vor allem von neuen an die Börse gekommenen „Investoren“. Doch die Verwerfungen an den Märkten haben besonders in diesem Jahr gezeigt, wie schwankungsanfällig die Aktien von Technologieunternehmen sind. Zudem mussten chinesische Tech-Konzerne wie Alibaba oder Tencent unter der Regelungswut der lokalen Behörden leiden. Investments in chinesische Aktien sind derzeit generell mit Vorsicht zu genießen. So wurden die Aktien des hochverschuldeten Immobilienkonzerns Evergrande jüngst vom Handel ausgesetzt. „Wir sehen in China ein weiterhin nicht einschätzbares Risiko und haben unser Investment im Reich der Mitte rechtzeitig auf null reduziert“, unterstreicht das Management des PI Vermögensbildungsfonds.

Das Management verweist zudem darauf, dass die fragilen Lieferketten und Produktionsengpässe ein weiteres gesamtwirtschaftliches Problem sind, welches immer noch nicht gelöst ist. Und dies gelte nicht nur für die Halbleiterbranche, sondern generell für die Industrie. Laut den Kapitalmarktexperten sei insbesondere die Hausse in den vergangenen Jahren von wenigen Einzeltiteln wie etwa Apple getragen worden. Dennoch bilden diese Big-Tech Unternehmen eines der Fundamente im Fonds, da ihre realwirtschaftliche Stellung sehr groß ist. Hoch bewerte Titel, die sich erst noch beweisen müssen, sind weniger interessant und bilden nur Ergänzungen im Fonds. Stattdessen rücken Nebenwerte in den Fokus, die unterbewertet sind.

Aktien als beste Anlageform

Der 2013 in Deutschland aufgelegte PI Vermögensbildungsfonds AMI P (ISIN: DE000A1J3AM3) wird von der Ampega Investment GmbH verwaltet. Zwar ist er ein Mischfonds, der nicht nur in Aktien, sondern auch andere Assets wie Anleihen und Edelmetall-ETCs investieren kann. Das Fondsmanagement hält allerdings Aktien derzeit für die beste Anlageform. Zum einen, weil es nur dürftige Renditechancen bei Anleihen und oder Spar- und Festgeldkonten gibt. Zum anderen sind Aktien aus empirischer Sicht auf lange Sicht die beste Anlageform, da sie Sachwerte abbilden. Denn Aktionäre sind Anteilseigner einer Aktiengesellschaft.

Der größte Teil des Fondsvolumens ist mit rund 92 Prozent in Aktien investiert, die Cashquote liegt bei sieben Prozent. Die Titel kommen überwiegend aus den USA, Deutschland, den Niederlanden, Frankreich und Großbritannien. Zu den Top-Werten gehören beispielsweise der auf börsengehandelte Produkte (ETPs) spezialisierte niederländische Market Maker Flow Traders, der britische Heimtiereinzelhändler Pets at home und das französische Mineralölunternehmen TotalEnergies. In der Branchen-Allokation überwiegen nicht-zyklische Konsumgüter, Rohstoffwerte und als Flow Traders als einziger Finanzdienstleister mit einer Sonderstellung.

Value-Ansatz im Fokus

Das Fondsmanagement verfolgt einen wertorientierten Ansatz. Das heißt, es investiert in Aktien, deren fairer Wert deutlich über dem aktuellen Kurs liegt. So hat man eine Sicherheitsmarge, falls in der weiteren Entwicklung etwas unter den Erwartungen sein sollte. Damit investiert es kaum in Modethemen und will damit den Anlegern eine solide Form der Kapitalanlage zur Mehrung des Vermögens bieten. Das Portfolio besteht laut dem Fondsmanagement aus starken Value-Titeln mit Preissetzungsmacht und aufstrebenden Zukunftsmärkten. Die Value-Aktien seien im Zuge steigender Zinsen mit stabilen Cashflows und Dividenden besonders attraktiv bzw. vor allem deutlich weniger anfällig für Preiskorrekturen. Aufstrebende Märkte hingegen böten Chancen zu exponentiellem Wachstum – zumeist unabhängig von der hoch bewerteten US-Tech-Branche. Das Fondsmanagement entscheidet nach eigenem Ermessen aktiv über die Auswahl der Assets und orientiert sich nicht an einer Benchmark.

Wertentwicklung im Vergleich zur Peergroup (Mischfonds dynamisch Welt, Fünf-Jahreszeitraum)

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Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter /fonds/de000a1j3am3 oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.