Das Analysehaus Scope hat sich den Sachwertmarkt im ersten Quartal angesehen. Demnach wurden sechs neue Publikums-AIF und sechs Vermögensanlagen von der BaFin zugelassen. Wie sei Jahren zu beobachten, konzentriert sich das Angebot erneut auf die Gattung Immobilienbeteiligungen. Das prospektierte Eigenkapitalvolumen lag bei insgesamt rund 204 Millionen Euro. Damit startete 2020 sogar dynamischer als das Vorjahr. Zum Vergleich: Im ersten Quartal 2019 wurden lediglich drei Fonds mit einem geplanten Eigenkapitalvolumen von insgesamt 85 Millionen Euro emittiert.


Wieder dominieren Immobilienfonds


Kaum überraschend dürfte die Erkenntnis sein, dass sich die Anbieter erneut auf die Produktkategorie Immobilienfonds konzentrierten: Fünf der neu zugelassenen AIF fallen in diese Assetklasse. „Vier der fünf Immobilienfonds investieren in deutsche, einer in europäische Immobilien. Der BVT Residential USA 15 ist als Private Equity Fonds auf den US-amerikanischen Immobilienmarkt fokussiert“, heißt es im aktuellen Scope-Report.  Für die vier Immobilienfonds mit Fokus auf Deutschland ermitteln die Analysten ein prospektiertes Eigenkapitalvolumen von rund 135 Millionen Euro. Das entspreche 66 Prozent des gesamten Neuangebots im ersten Quartal. „Der DFV Hotels Flughafen München und der DS 143 Hotelportfolio I investieren in den Hotelsektor, der ImmoChance Deutschland 10 Renovation Plus legt seinen Schwerpunkt auf deutsche Wohnimmobilien und der Habona Deutsche Einzelhandelsimmobilien Fonds 07 konzentriert sich auf den Lebensmitteleinzelhandel. Der PATRIZIA GrundInvest Europa Wohnen Plus ist auf Wohnimmobilien in Europa spezialisiert und plant, zu 60 Prozent in den Spezial-AIF PATRIZIA Europe Residential Plus zu investieren“, führen die Autoren aus.


Das Marktumfeld war zu Jahresbeginn „sehr gut“


Begründet wird der schwungvolle Jahresstart mit dem zunächst „sehr guten Marktumfeld“. Die weiteren Aussichten dürften sich aufgrund der Corona-Krise allerdings verdüstern. „Das Produktangebot wird stagnieren und bestehende Fonds, insbesondere jene ohne Risikomischung, werden die Auswirkungen von Miet- oder Pachtstundungen spüren. Besonders das Hotelsegment leidet stark. Investments in den Lebensmitteleinzelhandel oder auch in Wohnimmobilien haben in der aktuellen Situation dabei die bessere Ausgangssituation“, prognostiziert die Ratingagentur.


Wie Scope weiter ausführt, standen fünf der sechs neuen AIF bereits im ersten Quartal zur Zeichnung zur Verfügung. Lediglich der Vertriebsstart des risikogemischten Hotelfonds DS 143 Hotelportfolio I wurde vom Initiator Dr. Peters aufgrund der Pandemie verschoben (weitere Informationen hierzu: Der. Peters - Wie wirkt sich die Corona-Krise aktuell auf Hotel- und Flugzeuginvestments aus?).


Zu den Fondsgrößen stellen die Analysten fest, dass der Habona Deutsche Einzelhandelsimmobilien Fonds 07 der einzige großvolumige Fonds ist mit einem prospektierten Eigenkapital oberhalb von 50 Millionen Euro ist. Die restlichen fünf Fonds weisen laut Scope im Schnitt ein prospektiertes Eigenkapitalvolumen von rund 30 Millionen Euro auf. Der BVT Residential USA 15 ein Fonds ist der einzige Fremdwährungsfonds im ersten Quartal. Anleger investieren mit diesem Angebot wieder in die Entwicklung von Apartmentanlagen in den USA.


Angebote im Produktmantel von Vermögensanlagen sind gemäß der Analyse zu Jahresanfang gegenüber dem Vorjahr stark zurückgegangen. Emittiert wurden sechs Angebote (Vorjahresquartal: zehn Vermögensanlagen) mit einem Volumen von insgesamt 89 Millionen Euro (Vorjahresquartal: 296 Millionen Euro). Crowdinvestments wurden in der Auswertung nicht berücksichtigt.


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