Wenn man sich die gängigen Top-Seller-Listen ansieht, stößt man mehr oder weniger seit Jahren auf dieselben Produkte. Dabei gibt es vielversprechende Fonds, die sich noch etwas unter dem Radar der allgemeinen Wahrnehmung bewegen. Ein solches Beispiel ist der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds (ISIN: LU0974225590), der von der Düsseldorfer KFM AG im Jahr 2013 aufgelegt wurde, um das Renditepotenzial deutscher Mittelstandspapiere für Privatanleger zugänglich zu machen. Inzwischen hat der Fonds die für Performancebetrachtungen interessante Historie von fünf Jahren hinter sich gebracht und gerät aufgrund seiner soliden Erfolge auch immer mehr in den Fokus der Anleger. In den FondsDISCOUNT.de-Top-Seller-Listen belegt der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds seit einigen Monaten sogar immer einen der vorderen Plätze in der Kategorie Rentenfonds.


Dass dieses wachsende Interesse berechtigt ist, belegt nun der aktuelle GBC-Report, der jedes Jahr die versteckten Champions aus dem riesigen Fonds-Angebot herausfiltert. Wie bereits im Vorjahr zählen die Analysten erneut den Deutschen Mittelstandsanleihen Fonds zu den Fondsperlen. Insgesamt erhielten neun Fonds diese Auszeichnung.


Um in die GBC-Fondsauswahl aufgenommen zu werden, müssen die Fonds mindestens vier von fünf möglichen GBC-Falken – so der hauseigene Bewertungsschlüssel –aufweisen. In die Fondsbewertung fließen dabei sowohl qualitative als auch quantitative Faktoren ein, wobei die quantitativen Kriterien stärker gewichtet werden. Die zentrale quantitative Bewertungskennzahl stellt dabei das kurzfristige (ein Jahr), mittelfristige (drei Jahre) und die langfristige (5 Jahre oder seit Fondsauflage) Sharpe Ratio bzw. die GBC-Überrendite-Kennzahl dar, welche die annualisierte Rendite mit der von GBC geforderten Rendite vergleicht. Zur Erklärung: Die Kennzahl Sharpe Ratio misst die Überrendite einer Geldanlage zum Markt unter Berücksichtigung der Volatilität. Eine positive Sharpe Ratio (>1), zeigt an, dass gegenüber der risikolosen Geldmarktanlage eine Mehrrendite erwirtschaftet wurde.


In die quantitative Analyse von GBC Research fließen Kriterien wie das Know-how des Fondsmanagers, die Stetigkeit der Strategie oder die Transparenz in der Kommunikation ein. In die engere Auswahl kommen nur Fonds, die mindestens vier „Falken“ aufweisen können und denen damit bereits ein gutes Rendite-Risiko-Profil bescheinigt wurde.


Deutscher Mittelstandsanleihen Fonds holt fünf von fünf möglichen GBC-Falken


Der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds konnte die Analysten auf ganzer Linie überzeugen. Der rund 167 Millionen Euro schwere Bond-Fonds weist laut GBC eine Sharpe Ratio von 1,37 bezogen auf drei Jahre auf, die GBC-Überrendite-Kennzahl liegt bezogen auf einen Zeitraum von fünf Jahren bei 3,39 – dem höchsten Wert der insgesamt neun prämierten Fonds.


GBC hebt vor allem die sorgfältige Einzeltitelauswahl- und deren laufende Überwachung mittels KFM-Scoring-Verfahren, das durch die breite Streuung erzielte hohe Maß an Sicherheit und die Transparenz für Anleger hervor.


Zur Performance schreiben die Analysten: „Seit der Fondsauflage Ende 2013 bis zum Auswertungsstichtag Mitte 2019 konnte der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds eine Gesamtrendite (Wertzuwachs inkl. Ausschüttungen) von 43,35 Prozent erzielen. Auf annualisierter Ebene ergibt sich hieraus eine jährliche Rendite von 6,94 Prozent. Besonders charakteristisch für diesen Rentenfonds ist auch seine relativ geringe Volatilität. Diese lag in den vergangenen zwölf Monaten bei 2,09 Prozent und seit Auflage bei 4,25 Prozent. Folglich kann der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds als sehr wertstabil eingestuft werden. Zudem spiegeln diese Kennzahlen auch die erfolgreiche Risikomanagementstrategie und auch Qualität des Fondsmanagements wider.“


Auf die Frage der Analysten zum gegenwärtigen Marktumfeld für den Fonds antwortet KFM-Vorstand Hans-Jürgen Friedrich, der übrigens wie alle seine Mitarbeiter selbst im Fonds investiert ist: „Die fortlaufende Entwicklung der Eigenkapital- und Liquiditätsvorschriften sowie der Bewertungsrichtlinien für Sicherheiten (Basel II bzw. IV) engen die Kreditvergabemöglichkeiten von Kreditinstituten weiter ein und zwingen Unternehmen immer öfter dazu weitere Finanzierungsquellen – vorzugsweise den Anleihemarkt – zu nutzen. Diese Entwicklung wird weiterhin dafür sorgen, dass für den Deutschen Mittelstandsanleihen Fonds das Angebot für weitere Investments erhalten bleibt. Derzeit überwachen die Anlageexperten in unserem Team Anleihen in einem Gesamtumfang von rund 180 Milliarden Euro. Dabei stellen sie fest, dass sich immer wieder interessante Perlen aus dem Themenfeld „Mittelstand“ finden lassen. In Bezug auf mögliche Zinssteigerungen in der Zukunft sehen wird uns mit den beschriebenen, kurzen bis mittleren Restlaufzeiten und hohen Zinspuffern in Form einer durchschnittlichen Kuponrendite von mehr als sechs Prozent bestens aufgestellt.“


Investoren-Info: Der Deutsche Mittelstandsanleihen Fonds (zum Fondsportrait mit Stammdaten, Dokumenten und Charttool : LU0974225590) kann alternativ zur Einmalanlage auch als Sparplan für den langfristigen Vermögensaufbau genutzt werden. Über FondsDISCOUNT.de entfällt der branchenübliche Ausgabeaufschlag.