Der Krieg Putins gegen die Ukraine ist eine menschliche Tragödie, die seit Wochen die Welt in Atem hält. Auch auf die Kapitalmärkte hat die geopolitische Situation starke Auswirkungen. Die Invasion der Ukraine führte zu einem Einbruch im Aktienmarkt und auch die Inflation, wird von dem Krieg weiter getrieben. Und während die Menschen weiterhin auf ein schnelles Kriegsende hoffen, ist nicht vorherzusehen, wie sich die Situation tatsächlich entwickeln wird.


Das Ifo-Institut erwartet in diesem Jahr nur noch ein Wirtschaftswachstum zwischen 2,2 und 3,1 Prozent, während es gleichzeitig einen Anstieg der Inflation auf 5,1 bis 6,1 Prozent prognostiziert. Die Preissteigerungen – vor allem im Energiesektor – hemmen die Erholung einer Wirtschaft, die noch mit den Folgen der Corona-Pandemie zu kämpfen hat.


Um den Unsicherheiten am Markt entgegenzuwirken, rät die Vermögensverwaltungsgesellschaft AllianceBernstein, bei der Kapitalanlage auf Fonds mit niedriger Volatilität zu setzen. Low-Volatiliy-Strategien haben zum Ziel, den maximalen Drawdown in Abwärtsphasen zu minimieren. Gleichzeitig sollen sich die entsprechenden Fonds in Aufschwungsphasen möglichst stark an den Marktgewinnen beteiligen.


AB Low Volatility Equity Portfolio


Genau dies ist auch das erklärte Ziel des AB Low Volatility Equity Portfolios (ISIN: LU0861579265). Um das Ziel zu erreichen, setzt der Fonds auf einen konsequenten Bottom-up-Ansatz. Durch Fundamentalanalysen des hausinternen quantitativen Tools verfolgt das AB-Research-Team den Anspruch, attraktive Aktien hinsichtlich Qualität, Stabilität und Bewertung für das Portfolio zu identifizieren.


Der Auswahlprozess startet mit etwa 3.000 ausreichend liquiden Aktien mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 2 Milliarden US-Dollar. Durch ein quantitatives Research, das nach den oben genannten Faktoren Qualität, Stabilität und Bewertung sortiert, reduziert sich die Anzahl auf rund 500 Aktien. Die Fundamentalanalyse identifiziert im nächsten Schritt, ob die Aktien bezüglich der Nachhaltigkeit ihrer Rendite unterbewertet sind. Kriterien hierfür sind Wettbewerbsvorteile, gute Kapitalverwaltung, ein günstiges Umfeld und – last, but not least – ESG-Kriterien. Die im Portfolio verbleibenden 70 bis 90 Aktien werden ausgewählt aufgrund ihres Potenzials, ein ausgewogenes Chance-Risiko-Profil zu erreichen und stets aktuelle Risiken und Chancen zu reflektieren. Dabei stehen Fondsmanagement und Analysten im ständigen Austausch miteinander.


Das Fondsmanagement des AB Low Volatility Equity Portfolios besteht aus Sammy Suzuki, der bereits seit 27 Jahren für AllianceBernstein tätig ist, und Kent Hargis, der vor 18 Jahren zur Gesellschaft wechselte. Gemeinsam kommen die beiden auf 45 Jahre Branchenerfahrung. Ergänzt wird das Team durch den Strategie-Experten Chris Marx, der sein Know-how aus 30 Jahren Erfahrung in der Branchen und 24 Jahren bei AllianceBernstein einsetzt. Sammy Suzuki, Kent Hargis und Chris Marx arbeiten in enger Zusammenarbeit mit dem Global Fundamental and Quantitative Research Team – bestehend aus 38 Fundamental-Analysten und 12 quantitativen Analysten –, das sich aus dem unternehmensweiten Equity Research Team zusammensetzt.


Nachhaltigkeit als fester Bestandteil des Investmentprozesses


Wie bei allen Fonds von AllianceBernstein spielt auch beim AB Low Volatility Equity Portfolio die Nachhaltigkeit eine entscheidende Rolle. AllianceBernstein stuft den Fonds als Artikel-8-Fonds nach der EU-Offenlegungsverordnung ein. Das bedeutet: Bei der Auswahl der Unternehmen für das Portfolio berücksichtigt das Fondsmanagement ökologische und soziale Aspekte. Bereits in den Prozess der Fundamentalanalyse werden die ESG-Themen mit einbezogen. Dabei verlässt sich AllianceBernstein auf das firmeninterne Research Team. Dieses achtet neben dem aktuellen Stand auch auf die Entwicklung der Unternehmen in Bezug auf Nachhaltigkeitsthemen. Wandelt es sich zum Besseren? Stagniert es? Oder droht es gar nachlässiger zu werden? Als aktiver Investor geht AllianceBernstein in den direkten Austausch mit Unternehmen, um diese zu ermutigen, ihre Geschäftspraktiken und ihr unternehmerisches Handeln auf den Prüfstand zu stellen und im Sinne der Nachhaltigkeit weiterzuentwickeln.


Wer mehr zum Thema „Verantwortungsbewusst investieren“ bei AllianceBernstein erfahren möchte, wird auf der Unternehmenswebsite fündig: Ausführlich legt das Unternehmen dar, welchen Stellenwert Nachhaltigkeit bei der Unternehmensführung und den Investitionen spielt, wie ESG-Themen behandelt und in den Investitionsprozess eingebunden werden.


Wertentwicklung im Vergleich zur Peergroup (Aktienfonds All Cap Welt, seit Fondsauflage)



Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter /fonds/lu0861579265/ oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar.