Die Fondsklasse steht für Ausgewogenheit und für Flexibilität, denn Mischfonds setzen – mit unterschiedlicher Gewichtung – auf Aktien und auf Anleihen. Der Anspruch: in guten Zeiten moderat gewinnen und in schlechten Zeiten nur begrenzt Verluste machen. Bei Anlegern waren Mischfonds bisher sehr populär. Doch wie erging es der Fondsklasse im Pandemiejahr 2020? Für den Branchenverband BVI steht fest: Mischfonds haben ihre Erfolgsgeschichte fortgeschrieben.


Deutliche Zuflüsse im Jahr der Coronakrise


Erst kam der Crash, dann setzte eine rasante Rallye an den Börsen ein. Für Fondsmanager was es sicherlich nicht einfach, ihren Fonds durch die unruhige Börsensee des Corona-Jahres zu steuern. Anleger hatten diesbezüglich viel Vertrauen. Laut dem BVI konnten Mischfonds in Deutschland im neunten Jahr in Folge Zuflüsse generieren und schlossen besonders gut ab: „Von Anfang Januar 2020 bis Ende Oktober 2020 kauften Anleger netto Anteile im Wert von 7,5 Milliarden Euro. Das ist eine Steigerung von 44 Prozent gegenüber den ersten zehn Monaten des Vorjahres“, stellt der BVI in einer Mitteilung fest. Das verwaltete Vermögen von rund 321 Milliarden Euro (Stand Ende November 2020) übertreffe den Vorjahreswert um zehn Milliarden Euro. Auch auf europäischer Ebene konnten Mischfonds im Jahr 2020 gute Ergebnisse vorweisen. Morningstar gab an, dass diese Fondsklasse im Juni des Vorjahres den höchsten Absatz in einem Monat seit Februar 2018 habe verzeichnen können.


Dynamisches und stabiles Neugeschäft auf Dekadensicht


Dem Erfolg des letzten Jahres ging laut dem BVI ein dynamisches Neugeschäft bei Mischfonds voraus. „Binnen zehn Jahren haben Anleger über 160 Milliarden Euro neu in Mischfonds investiert. Das entspricht 60 Prozent des gesamten Netto-Mittelaufkommen von Publikumsfonds in dem Zeitraum“, so der Verband. Nach den Berechnungen ist das ein klarer Spitzplatz. Andere Fondsgruppen haben demnach nicht einmal die Hälfte des Wertes an Zuflüssen generieren können (z.B. Rentenfonds 68,4 Milliarden Euro, Immobilienfonds 46,3 Milliarden Euro). Durch den hohen Zuspruch der letzten Dekade ist die Bedeutung dieser Fondsklasse enorm gestiegen. Den BVI-Berechnungen zufolge haben Mischfonds einen Anteil von 28 Prozent des in Deutschland verwalteten Vermögens bei Publikumsfonds. Im europäischen Vergleich stellt das ein Sonderfall dar, da Mischfonds hierzulande bezogen auf das verwaltete Vermögen gleich hinter Aktienfonds auf Rang zwei liegen. Im europäischen Kontext liegen Aktienfonds und Rentenfonds noch vor der gemischt anlegenden Klasse.


Das dynamische Neugeschäft von Mischfonds bekommt noch eine weitere Komponente: Stabilität. So habe der in Berlin ansässige Branchenverband ermitteln können, dass Mischfonds seit 2010 in 84 Prozent aller Monate Zuflüsse generiert haben. „Auf einen vergleichbar hohen Wert kommen sonst nur Immobilienfonds. Beide Segmente zeichnen sich besonders durch regelmäßige Einzahlungen von Privatanlagern im Rahmen von Sparplänen aus“, meint der BVI. Bezüglich der Ausrichtung sei ein Trend zu aktienbetonten Mischfonds zu erkennen. Nach wie vor stehen global anlegende Mischfonds besonders in der Gunst der Anlager.


Mischfonds für Anleger lohnenswert


Das krisensichere Image von Mischfonds konnte im Jahr 2020 untermauert werden. Der BVI stellt fest: „Aktienbetonte Fonds legten um durchschnittlich 1,6 Prozent, ausgewogen investierende im Durchschnitt um 1,9 Prozent und rentenbetonte Fonds um 0,9 Prozent zu. Mit diesen Ergebnissen liegen die jeweiligen Gruppen laut Verband zwar unter der Wertentwicklung der letzten zehn Jahre. Jedoch seien Ergebnisse im positiven Bereich erzielt worden, welche zudem über den von in Deutschland sehr beliebten Tages- und Festgeldern liegen.


Anlegern rät der Verband, die Kosten von Mischfonds stets im Auge zu behalten. Doch bestehe kein Zusammenhang von Mehrrendite und Kostenquote: „Eine Auswertung der Wertentwicklung im Vergleich zum Durchschnitt des jeweiligen Anlageschwerpunktes nach Fondsgröße und laufenden Kosten zeigt, dass im Jahr 2020 nicht die günstigsten Fonds die größte Wertsteigerung erzielten.“ So haben demnach Fonds mit einer Kostenquote zwischen 1,5 und 1,75 am besten abgeschnitten. Der BVI gibt Anlegern den Rat, vor allem auf den Investmentansatz zu achten.


Die Mischfonds mit den größten Fondsvolumen


Nun könnte man glauben, dass die Anlegergelder bei Mischfonds auf Grund des hohen Zuspruchs für diese Fondsklasse auf ein Vielfaches verteilt sind. Doch die Ergebnisse des BVI vermitteln ein anderes Bild. Der Verband stellt eine hohe Konzentration sowohl bei Fondsgesellschaften als auch bei den einzelnen Mischfonds fest. „Die volumengrößten fünf Anbieter stehen für mehr als Dreiviertel der in Mischfonds investierten Gelder.“ Spitzenreiter bei den Gesellschaften sei Allianz Global Investor mit einem Marktanteil von rund 20 Prozent. Folgend die Mischfonds mit den größten Fondsvolumen:


Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R (ISIN: LU0323578657)

Der dem Volumen nach größte Mischfonds ist der Flossbach von Storch SICAV - Multiple Opportunities R mit einem Volumen von rund 21,4 Milliarden Euro. Dieser flexibel ausgerichtete Mischfonds aus dem Jahr 2007 gehört auch bei FondsDISCOUNT.de seit Jahren zu den absoluten Topsellern. Portfoliomanager Bert Flossbach setzt neben Aktien und Anleihen auch auf Gold. Top-Positionen des Portfolios sind Nestlé, Alphabet (Google) und Unilever.


DWS Concept Kaldemorgen LD (ISIN: LU0599946893)

Zu den Top-5 der größten Mischfonds in Deutschland zählt auch der defensiv ausgerichtete DWS Concept Kaldemorgen LD. Klaus Kaldemorgen setzt auf Aktien und Anleihen in Verbindung mit dem Einsatz von Währungs- und Absicherungsstrategien. Im Fokus stehen steigende Märkte aber auch der Schutz des Kapitals bei fallenden Märkten. Ziel ist es, mögliche Verluste in einem Kalenderjahr im einstelligen Bereich zu halten.


VermögensManagement Balance (ISIN: LU0321021155)

Der ausgewogen ausgerichtete VermögensManagement Balance zählt ebenso zu den Big Five der gemischt anlegenden Fondsklasse. Dieser ist als Dachfonds im Jahr 2007 an den Start gegangen. Das Management investiert weltweit in breit diversifizierende Fonds: Aktien-, Renten- oder Geldmarktfonds mit unterschiedlichen Länder-, Regionen- und Branchenfokus. Hauseigene Fonds (Allianz GI) haben die größte Gewichtung.


 


Wertentwicklung im Fünf-Jahreszeitraum



 


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