„Kaufe einen Dollar für 50 Cent“ – das ist die Anlagephilosophie des SQUAD Point Five (ISIN: DE000A2H9BE6), die sich auch im Namen des Aktienfonds niederschlägt. Die Fondsberater Matthias Ruddeck, Stephan Hornung und Christian Struck suchen dafür weltweit im Segment der Nebenwerte nach massiv unterbewerteten Titeln, die Anzeichen einer Lageverbesserung aufweisen. Bewertung und Momentum gehen für die Berater bei einer erfolgreichen Investition Hand in Hand.


Das „Perlentauchen“ der Fondsberater hat den Nebeneffekt, dass das Portfolio kaum Überschneidungen mit anderen Aktienfonds oder ETFs aufweist. Ein Grund hierfür liegt darin, dass die sogenannte „Analyst Coverage“ bei Nebenwerten vergleichsweise gering ist – es fehlt also schlicht an breit zugänglichen Unternehmensanalysen. Das Team um den SQUAD Point Five setzt daher beim Stock-Picking auf hausinternes Research.


Europa und Japan statt USA


Die Unterschiede zur Peergroup zeigen sich schon bei der regionalen Allokation: Während beispielsweise der MSCI World Small Cap Index mit fast 61 Prozent in den USA investiert ist (Stand: 28.06.2024), lag der Anteil an US-Aktien im SQUAD Point Five per 30.06.2024 bei lediglich 6,6 Prozent. „Derzeit entdecken wir zahlreiche vielversprechende Möglichkeiten sowohl im europäischen als auch im japanischen Nebenwertesegment. In Europa bieten sich besonders attraktive Chancen durch günstige Bewertungen, während in Japan vor allem die Exporteure vom schwachen Yen profitieren“, äußert sich Matthias Ruddeck dazu im Interview mit FondsDISCOUNT.de.


Lesen Sie hier das vollständige Interview mit Matthias Ruddeck: Investieren nach Warren Buffett


Langfristige Outperformance


Bisher ist die Strategie der Fondsberater von Erfolg gekrönt – der 2018 aufgelegte Fonds verfügt nicht nur über ein 5-Sterne-Rating von Morningstar, sondern konnte seine Peergroup über die letzten drei und fünf Jahre sowie seit Auflage langfristig outperformen. Im Crashtest von „Das Investment“, der 25 Fonds aus der Welt der Value-Nebenwerte in den Kategorien „Performance“, „Stresstest“ und „Aktives Management“ bewertet, hat er nicht nur insgesamt, sondern auch in allen drei Einzelkategorien die Nase vorn.


Wertentwicklung im Vergleich zum MSCI World Small Cap und zur Peergroup (Aktienfonds Small & Mid Cap Welt / Fünf-Jahres-Rückblick, Stand: 23.07.2024)



Hinweis: Die Performance der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung


Ihren Erfolg führen die Fondsberater auf das umfassende Research, die enge Zusammenarbeit untereinander – Matthias Ruddeck kümmert sich schwerpunktmäßig um den außereuropäischen, Stephan Hornung und Christian Struck um den europäischen Markt –, sowie die Kombination aus Unterbewertung und Momentum zurück.


Strategische Liquidität


Um das richtige Momentum auch nutzen und bei guten Gelegenheiten rasch zugreifen zu können, liegt die Cash-Quote des Fonds derzeit bei knapp 24 Prozent und allgemein selten unter der Zehn-Prozent-Marke. Der vergleichsweise hohe Barmittel-Bestand (2022 lag er zeitweise bei fast 40 Prozent) hat noch einen weiteren Grund: kein Anlegen nur um des Anlegens willen – stehen keine attraktiven Titel zur Wahl, wird auch nicht investiert.



Risiko-Rendite-Profil des SQUAD Point Five im Vergleich zum MSCI World Small Cap GR EUR und zu vergleichbaren Fonds. Je weiter rechts sich der Fonds befindet, desto höher das Risiko, je weiter oben, desto höher die Rendite.


Insgesamt zeigen sich die Fondsberater dynamisch: Erholen sich die Titel im Portfolio wieder und sind somit nicht mehr unterbewertet, kann die Aktie gewinnbringend wieder verkauft werden.


Matthias Ruddeck, Stephan Hornung und Christian Struck zeigen starkes Vertrauen in die Strategie: Sie sind selbst nennenswert im Fonds investiert.


Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter www.fondsdiscount.de/fonds/de000a2h9be6/ oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache ist bei der KVG unter www.axxion.lu/de/anlegerinformationen/ verfügbar.