Wohn-Bestandsimmobilien im Investitionsfokus


Im Fokus des Publikums-AIF dii. Wohnimmobilien Deutschland 2 stehen Bestandsimmobilien mit Schwerpunkt Wohnen. Die Gesellschaft plant, mittelbar über mindestens zwei Zielgesellschaften in Wohnimmobilien mit mindestens 25 Wohneinheiten und einem Verkehrswert von jeweils mindestens zwei Millionen Euro pro Immobilie zu investieren. Anvisiert werden vor allem Objekte in B-Städten und ausgesuchten Mikrolagen von Metropolen in Deutschland. Die Bestandsentwicklung kann bauliche Modernisierungen, energetische Optimierung (zum Beispiel Verbesserung der Wärmedämmung, neue Fenster, Austausch der Heizungsanlage), Erweiterung der Wohnfläche und aktives Nebenkostenmanagement umfassen. Ziel ist es, Erträge aus der Vermietung der jeweiligen Objekte zu erwirtschaften und einen stetigen Wertzuwachs zu generieren. Im Rahmen der ESG-Kriterien hat sich die Gesellschaft hierzu eine hauseigene Sozialcharta auferlegt. Diese verfolgt das Ziel, „die Interessen von Investoren, Käufern und Mietern in Einklang zu bringen und gleichzeitig wertsteigernde Investitionen am deutschen Wohnimmobilienmarkt durchzuführen“. So sollen unter anderem modernisierungsbedingte Anpassungen der Kaltmiete durch eine jeweilige Reduzierung der Nebenkosten nach Möglichkeit bei den Mietern abgefedert werden.


Scope-Rating für den dii. Wohnimmobilien Deutschland 2


Die Berliner Ratingagentur vergab dem im Sommer 2021 gestarteten Publikums-AIF ein Rating von „bbb+“. Diese Bewertung obliegt der Einschätzung, dass die Rendite in einem angemessenen Verhältnis zu der erwarteten Rendite vergleichbarer Portfolios liegt. Laut Scope lässt der AIF eine ausgewogene risikoadjustierte Rendite erwarten. Zum Ratingstichtag 31.10.2021 waren noch keine Immobilien angebunden. Auf der Risikoseite weist Scope damit zum Beispiel auf die „Blindpool-Struktur mit weit gefassten Allokationskriterien“ hin. Dem gegenüber stellt das Analysehaus hierzu positiv heraus, dass das Asset Management die Kernprozesse inklusive Finanzierung und Bestandsentwicklung inhouse abdeckt. Scope klassifiziert d.i.i. als „Spezialist für Bestandsentwicklung mit Fokus auf die Regionen Hamburg, Berlin, Rhein-Ruhr, Rhein-Main und Rhein-Neckar mit gutem Marktzugang und breitem Netzwerk.“


Weitere Eckdaten zum Fonds:


Das geplante Investitionsvolumen beträgt rund 40,3 Millionen Euro inkl. Fremdkapital von 19,3 Millionen Euro. Das einzuwerbende Eigenkapital macht damit 20 Millionen Euro zzgl. Agio aus. Die Fondslaufzeit endet am 31. Dezember 2033, eine Verlängerung um maximal zwei Jahre mittels Gesellschafterbeschluss ist möglich. Anleger können sich ab einer Mindestzeichnungssumme von 10.000 Euro beteiligen. Der prognostizierte Gesamtmittelrückfluss im Basisszenario beträgt 187 Prozent (vor Steuern). Die prognostizierte Rendite von rund 5,6 Prozent p.a. (vor Steuern/IRR) bewertet Scope als angemessen.