Obwohl sich die Märkte nach den Ausläufern der Nordkorea-Krise allmählich wieder beruhigen, häufen sich die Nachrichten über aktive Fondsmanager, welche ihre Aktienquote reduzieren oder die Cash-Quote erhöhen. Doch es gibt noch wesentlich mehr Möglichkeiten, Gewinne im Fondsportfolio abzusichern. Denn die nächste Baisse kommt bestimmt.


„Wir hatten seit Jahren keine richtige Baisse mehr an den Märkten, daher wollen wir das Risikomanagement weiter optimieren“, sagt Christian Mallek, Geschäftsführer der Sigavest Vermögensverwaltung, die mit ihrem Sigavest Vermögensverwaltungsfonds (ISIN: DE000A0MZ317) seit Jahresanfang eine Wertentwicklung von 8,65 Prozent bei einer Volatilität von 3,85 Prozent erzielt hat.


Die Berliner Vermögensverwaltung arbeitet deswegen mit der Düsseldorfer Quant.Capital Management zusammen, die für den Sigavest Vermögensverwaltungsfonds UI ein spezielles Risiko-Overlay Management zur Verfügung stellt.


Was bedeutet Risiko-Overlay?


Beim Risiko-Overlay handelt es sich um quantitative Anlagestrategien. Diese zeichnen sich durch ihre Transparenz und Überprüfbarkeit aus. „Ihre Umsetzung ist frei von emotionalen Einflussfaktoren“, so Mallek. „Durch den Einsatz des Risiko-Overlay können wir im Fonds bewährte und im Rahmen unseres diskretionären Ansatzes investierte Strategien auch in schwachen Marktphasen halten und erfüllen gleichzeitig die von unseren Anlegern erwarteten Risiko- und Ertragskennzahlen.“ Das Quant.Capital Risiko Overlay kommt nur für den Long-Only-Teil des Aktienportfolios zum Einsatz, bezogen auf das Fondsvolumen entspricht das etwa der Hälfte der Assets. Mallek erwartet aufgrund der defensiven Ausrichtung des Vermögensverwaltungsfonds nur wenige Handelssignale des Risiko-Overlays. „Für den Fall stärkerer Korrekturen möchten wir aber gewappnet sein.“


Keine Zusatzkosten für Privatanleger


Die erfolgreiche Investmentstrategie des vermögensverwaltenden Fonds bleibt unverändert bestehen. Der Fonds setzt sich zum Ziel, aktienähnliche Renditen bei deutlich geringerem Risiko zu erzielen.  „Aufgrund der Investmentstrategie eignet sich der Sigavest Vermögensverwaltungsfonds UI hervorragend als Basisanlage“, sagt Hans-Jürgen Schäfer, Geschäftsführer bei Quant.Capital Management. Für den „Long-Only“-Teil des Aktienportfolios implementiert das Unternehmen ein Risiko-Overlay mittels dynamischer Wertsicherung und einer dynamischen Allokationssteuerung, z.B. durch Aktien-Futures auf DAX, EuroStoxx50 und S&P500. Die methodische Grundlage bei der Wertsicherung bilden mathematisch-statistische Ansätze.


„Das Fondsmanagement von Sigavest hat uns durch die in den vergangenen Jahren erzielte Wertentwicklung überzeugt“, ergänzt Schäfer. In seiner Kategorie „Mischfonds dynamisch“ wird die gute Arbeit des Fondsmanagements insbesondere im Dreijahreszeitraum deutlich (siehe Chart).


Für die Investoren des Fonds ändert sich sonst nicht viel: „Die Kosten für unser maßgeschneidertes Risiko-Overlay tragen wir als Firma übrigens selbst, sie werden nicht dem Fondsvolumen belastet“, so Mallek abschließend.

(Foto: Christian Mallek (r.) und Guido Hoheisel (v.) von SIGAVEST lassen sich von Erik Wellner (2.v.r.) von Quant.Capital live das Risiko-Overlay am Bloomberg-Terminal erklären.)