Die Inflationsrate in den USA steigt bereits seit sechs Monaten und liegt im Januar 2,5 Prozent höher als noch ein Jahr zuvor. Das ist der höchste Wert seit fünf Jahren. „ Wir glauben nicht, dass dies zu einer strukturellen hohen globalen Inflation führen wird, wie wir sie in den 1980er und 1990er Jahren gesehen haben“, schreibt Monica Defend, Head of Global Asset Allocation Research bei Pioneer Investments in einer aktuellen Marktanalyse. „Dennoch sollten Investoren ihre Portfolios gegen dieses neue Marktszenario absichern“ und die Faktoren im Auge behalten, die für eine Rückkehr der Inflation sprechen.

Der Lohnzuwachs in den USA ist einer dieser Faktoren. Die Gehälter könnten im laufenden Jahr an Fahrt aufnehmen. Bereits jetzt herrscht in den USA nahezu Vollbeschäftigung. Wenn die neue US-Regierung ihre Ankündigung wahrmacht, die Steuern senkt und Infrastrukturmaßnahmen einleitet, könnten weitere Jobs entstehen und die Löhne steigen lassen, was wiederum die Preise antreiben würde.

Ein weiterer Treiber für die Inflation ist der Anstieg der Rohstoffpreise, allen voran der Rohölpreise, wie sie in den letzten Monaten stattgefunden hat. Bei Pioneer Investments geht man davon aus, dass ein Barrel zum Jahresende 2017 rund 60 US-Dollar kosten könnte und es im Jahresverlauf zu Spitzen von 70 bis 80 US-Dollar kommen könnte.

Von allen Wirtschaftssektoren trägt der Dienstleistungssektor den Löwenanteil zur Steigerung der Inflation in den USA bei. Innerhalb des Sektors dominieren in den USA die Gesundheits- sowie die Mietkosten. Für beide gelte ein weiterer Anstieg als wahrscheinlich, was die Gesamtinflation anheben dürfte.

Nicht zuletzt die Einschränkung des internationalen Handels befördert einen Anstieg der Inflation. Die jahrelang ausgehandelten Freihandelsabkommen stehen auf der Kippe. In den USA könnte ein neues Zeitalter des Protektionismus anbrechen.

All diese Faktoren führen dazu, dass Investoren sich gegen steigende Inflation wappnen müssen. Ein effektiver Schutz könnten Inflationsindexierte Rentenfonds sein, was sich in den vergangenen Monaten bei Privatanlegern auch in einer gesteigerten Nachfrage geäußert hat. Sie investieren in inflationsindexierte Anleihen, bei denen Rückzahlung und Verzinsung an Preisindizes gebunden sind.

Auch mit Sachwerten – zum Beispiel in Form von Aktieninvestments – können sich Investoren auf steigende Preise vorbereiten. Mit Mischfonds können Privatanleger Renten- und Aktienstrategien miteinander kombinieren, bspw. mit dem Pioneer Funds - Real Assets Target Income (ISIN: LU0701927567).

Das Portfolio zielt auf einen nachhaltigen Ertrag wie auch auf einen Inflationsschutz ab, eine zweigleisige Strategie, die für ein reflationäres Umfeld geeignet ist. Seit der Auflegung am 28.03.2014 hat der Fonds kontinuierlich seinen jährlich vorgegebenen Zielertrag erreicht und überzeugt vor allem im schwierigen Börsenjahr 2016 auch im Vergleich mit anderen bekannten Mischfonds (siehe Chart).

Lästige Gebühren lassen viele Anleger vor Investitionen am Kapitalmarkt zurückschrecken. Doch das muss nicht sein. Bei FondsDISCOUNT.de gibt es 19.000 Fonds ohne Ausgabeaufschlag – auch die Topseller der Gesellschaft Pioneer Investments.