Es gibt zahlreiche Risiken, die zur Vorsicht vor Investitionen in Emerging Markets (EM) aufrufen. Zu nennen wären da die Staatspleite in Venezuela, das Nuklearwaffen-Programm Nordkoreas oder der Korruptions-Skandal in Saudi-Arabien. In Südafrika droht politische Instabilität nachdem das Militär in Zimbabwe die Macht an sich gerissen hat. Die Türkei entfernt sich weiter von Europa und den USA. In Brasilien finden in 2018 Präsidentschaftswahlen statt, die Risiken mit sich bringen können. In Mexiko ist der Peso volatil und die Abschottungspolitik von US-Präsident Trump könnte der Wirtschaft nachhaltig schaden. Zudem ist die Entwicklung Russlands stark von den derzeit unberechenbaren Energiepreisen abhängig.


Doch keine dieser Risikoherde kann Investoren aus der stärksten Aktienmarkt-Rallye seit 2009 vertreiben. Der MSCI Emerging Markets Index liegt für das Jahr mit 31,5 Prozent im Plus. Investmentbank Goldman Sachs zufolge könne die Benchmark bis zum Ende des kommenden Jahres um weitere zehn Prozent steigen, die Unternehmensgewinne in den EM sollen Prognosen zufolge um elf Prozent klettern.


Diese Meinung stellt den breiten Konsens dar. Das Kapital strömt weiterhin in die Schwellenländer, einige Hedgefonds verweigern bereits die Annahme neuer Kundengelder, berichtet Bloomberg. Die Fremdwährungsreserven der zwölf größten EM Volkswirtschaften seien seit der Finanzkrise von zwei auf 3,08 Billionen US-Dollar gestiegen.


Obwohl der Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio (ISIN: LU0234572377) seit Jahresbeginn mit 27,96 Prozent im Plus liegt (FWW, Stand: 08.11.2017) hat es der Aktienfonds nicht in die Top-Ten der besten Emerging Markets Fonds geschafft, die von der Rating-Agentur Scope im Rahmen einer Analyse ausgewählt wurden.


Von insgesamt 230 aktiven Investmentfonds in den Schwellenländern schafften es nur 45,9 Prozent die Benchmark MSCI Emerging Markets Standard Core zu schlagen. Wir stellen Ihnen die zehn stärksten Aktienfonds vor:


Die 10 stärksten aktiven Schwellenländer-Fonds 2017




















































































Fonds ISIN Volumen in Mio. Euro Scope Rating Performance 2017
Delaware Investments Emerging Markets F USD IE00B29Q7R89 443,87 (A) 24,75%
Vontobel Fund Emerging Markets Eq H EUR hdg LU0218912235 97,83 - 24,62%
Berenberg Emerging Markets Equity Selection R DE000A1C5D21 50,1 (D) 24,42%
William Blair SICAV Emerging Markets Growth I LU0222530932 443,58 (B) 24,23%
Vontobel Fund MTX Sust Emerging Mkts Leaders A LU0571085330 652,17 (B) 23,38%
American Century SICAV-Emerging Mkts Eq B (x) USD LU0964827017 124,41 - 23,32%
Edmond de Rothschild Fund-Global Emerging A EUR LU1103293855 343,93 (B) 22,16%
State Street Emerging Asia Equity Fund P EUR Cap LU1112180481 60,4 (A) 22,10%
SLI Glo SICAV Global EM Equity Unconstrained A USD LU0778371244 133,02 - 22,03%
Baillie Gifford Worldwide EM Horizon B EUR Acc IE00BW0DJK52 (nicht handelbar) 89,5 - 24,93%

Quelle: Quelle: Scope Ratings, Stand: 30.09.2017


Der beste in Deutschland handelbare Emerging Markets Fonds gemäß Scope ist der Delaware Investments Emerging Markets mit einer Performance von 24,75 Prozent in den ersten drei Quartalen 2017. Der Fonds ist in China übergewichtet (30 %) und auch in Südkorea (15 %), Indien (12 %) und Brasilien (12 %)stark vertreten. Zudem trägt er das höchste Scope-Rating (A) in der Vergleichsgruppe.


Die fünf stärksten Schwellenländer-Fonds 2017 im Chartvergleich



Neben der aktuellen Performance lohnt sich auch ein Blick auf den Fünf-Jahres-Chart. Demnach liegt der Vontobel Fund - MTX Sustainable Emerg. Mkts Leaders mit einer Performance von 85,20 Prozent in der Vergleichsgruppe an der Spitze.


Kennzahlen-Vergleich der fünf stärksten Schwellenländer-Fonds 2017


Was die Volatilität angeht, sorgte der Goldman Sachs Emerging Markets Equity Portfolio in den vergangenen zwölf Monaten bei Investoren für vergleichsweise ruhige Nächte (7,21 %). Das gilt auch für die Sharpe Ratio. Mit einem Wert von 3,23 im letzten Jahr hat das Fondsmanagement das eingegangene Risiko deutlich überkompensiert.



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