Nordamerikanische Werte: 60 Prozent des Portfolios


Diesmal fiel die Neustrukturierung deutlich aus. Wie der Vermögensverwalter La Française Asset Management mitteilt, erhöhte das Management des Ve-RI Listed Real Estate (DE0009763276) bei der quartalsweisen Reallokation den Anteil nordamerikanischer Werte auf 60 Prozent (zuvor 13 Prozent). Der Anteil von REITs (Real Estate Investment Trusts) und börsennotierten Immobilienaktien aus Europa verringerte sich demnach von 57 auf 16 Prozent. Im Zuge dessen habe man auch die Anzahl der Positionen im Fonds von 30 auf 50 erhöht sowie eine Regionen-Neutralität eingebaut. „Die höhere Anzahl an Einzeltiteln ermöglicht es uns, Regionen oder Sektoren stärker zu gewichten und Investmentchancen zu nutzen. Das aktuelle Portfolio enthält deshalb überwiegend nordamerikanische Werte“, wird Portfoliomanager Chris Jakobiak zitiert. Dem Angaben zufolge gehören 30 nordamerikanische, zwölf asiatische und acht europäische Aktien zum Portfolio. Die höchste sektorale Gewichtung habe die Branche Industrial REITs (26 Prozent), gefolgt von Specialized REITs, Real Estate Operating Companies und Residential REITs. Aktuell kaum vertreten: Hotel und Office REITs.


So funktioniert der Ve-RI Listed Real Estate


„Die Auswahl der Aktien erfolgt nach einem rein systematischen, prognosefreien Punktesystem auf Basis von Rangfolgen, wobei auch Nachhaltigkeitskriterien und gute Unternehmensführung berücksichtigt werden“, heißt es in der Mitteilung zur Anlagestrategie. Demnach steht dem Fondsmanagement ein Anlageuniversum von 300 Titeln zur Verfügung, von denen 50 Aktien gleichgewichtet das Portfolio bilden. Mittels Multi-Faktor-Ansatz sollen Schwächephasen einzelner Faktoren durch stärkere Phasen anderer kompensiert werden – das Ziel: Risiko mindern und Performance stabilisieren. „Im ersten Quartal 2021 dominierte der Faktor Value, der den größten positiven Einfluss auf die Performance hatte“, so La Française Asset Management. Der Ve-RI Listed Real Estate entspreche den EU-Offenlegungsanforderungen für ein Finanzprodukt mit ökologischen Merkmalen (Artikel 8 / hellgrün).


REITs auch bei Warren Buffett beliebt


Offene Immobilienfonds sind sicherlich bekannter als REIT-Fonds. Die Popularität hat sich jedoch in den letzten Jahren erhöht – Zuspruch für REIT-Investments kommt auch von prominenter Stelle. Laut der Investoren-Community Seeking alpha hat Investorenlegende Warren Buffet mit seinem Unternehmen Berkshire kürzlich in REITs investiert. Wie das Portal herausfand, sieht Buffett bei direkten Immobilieninvestments einige Nachteile. Das habe er in Interviews oder Statements geäußert. Neben einem fehlenden Wettbewerbsvorteil gehe es um einen Mangel an Fehlbewertungen: „Buffet erklärt, dass Fehlbewertungen bei Immobilien selten sind. Der Markt ist hinsichtlich des Preisrisikos relativ effizient, da die meisten Anleger langfristig orientiert sind“, heißt es bei Seeking alpha. Die interessanteren Angebote, einschließlich REITs, ließen sich eher an der Börse finden. Zudem gebe es bei REITs steuerliche Vorteile und eine bessere Skalierbarkeit.


 


Wertentwicklung des Ve-RI Listed Real Estate im Vergleich zum Sektorendurchschnitt (Aktien Immobilien Welt, Fünf-Jahreszeitraum)



 


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