ODDO BHF Polaris Moderate Ein defensiver Mischfonds mit Fokus auf Qualität und Nachhaltigkeit

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ODDO BHF Polaris Moderate: Anleihen reduzieren die Volatilität

Anleihen haben deutlich an Attraktivität hinzugewonnen

Aktien und Gold ergänzen das Portfolio

ODDO BHF Asset Management gehört mit einem verwalteten Vermögen von 57 Milliarden Euro (Stand: 30.06.2023) zu den führenden unabhängigen europäischen Vermögensverwaltern. Das Unternehmen ist Teil der 1849 gegründeten deutsch-französischen ODDO BHF Group. ODDO BHF hat sich darüber hinaus dem nachhaltigen Investieren verschrieben und berücksichtigt deshalb schon heute bei etwa 75 Prozent seiner Publikumsfonds Umwelt-, soziale und Unternehmensführungskriterien.

Aufgrund der Risikostreuung und der gegenüber reinen Aktienanlagen meist geringeren Volatilität erfreuen sich Mischfonds in der Bevölkerung einer hohen Beliebtheit. ODDO BHF besitzt in diesem Bereich mit der ODDO BHF Polaris-Fondsfamilie, die vier Fonds mit je nach Risikoneigung unterschiedlicher Aktiengewichtung umfasst, eine besondere Expertise.

ODDO BHF Polaris Moderate: Anleihen reduzieren die Volatilität

Den am defensivsten ausgerichteten ODDO BHF Polaris Moderate gibt es in einer ausschüttenden – ODDO BHF Polaris DRW-EUR (ISIN: DE000A0D95Q0) – und in einer thesaurierenden – ODDO BHF Polaris Moderate CNW-EUR (ISIN: DE000A1XDYL9) –Variante. Er wurde am 15.07.2005 aufgelegt und verwaltet aktuell etwa 1,55 Milliarden Euro (Stand: 15.09.2023).

Ein Grund für die langfristig stabile Entwicklung dieses Fonds ist seine sehr hohe Anleihengewichtung. Ende August 2023 lag sie bei 72,44 Prozent. Investment-Grade-Anleihen und Staatsanleihen bildeten dabei mit 36,83 Prozent beziehungsweise 19,33 Prozent den größten Anteil. Weitere 7,14 Prozent entfielen auf Hochzinsanleihen (Unternehmensanleihen mit hoher Rendite), 6,53 Prozent auf Covered Bonds (Pfandbriefe) und etwa 2,6 Prozent auf Schwellenländer-Anleihen.

Ein Vorteil von Anleihen gegenüber Aktien ist ihre feste Laufzeit. Zwar kann es auch hier zwischenzeitlich zu Kursschwankungen kommen – aber bleiben Anleger bis zum Laufzeitende dabei, können sie in der Regel mit einer vollständigen Rückzahlung des investierten Betrages zuzüglich zwischenzeitlich ausgeschütteter Zinsen rechnen. Daraus ergibt sich bereits bei Investition eine relativ verlässliche Renditekalkulation. Ob die in Aussicht gestellte Rendite für Anleger interessant ist, hängt von mehreren Faktoren ab – darunter die Höhe der Leitzinsen.

Anleihen haben deutlich an Attraktivität hinzugewonnen

Nachdem Anleihen im Niedrigzins-Umfeld der vergangenen Jahre für die meisten Anleger wenig attraktiv waren, gewinnen sie vor dem Hintergrund steigender Leitzinsen aktuell wieder an Bedeutung. So hat beispielsweise die Europäische Zentralbank im September 2023 den Leitzins auf nun 4,5 Prozent angehoben. Hinzu kommt, dass Staatsanleihen in den USA laut der Analyse von ODDO BHF mittlerweile ein attraktiveres Risiko-Rendite-Verhältnis als Aktien bieten. Attraktiv für Investoren sind also derzeit die hohen Renditen und die Chance, bei einer möglichen Rezession wahrscheinlich zusätzlich von steigenden Kursen zu profitieren.

Der ODDO BHF Polaris Moderate profitiert darüber hinaus vom Fachwissen des Fondsmanagers Peter Rieth vom ODDO BHF Trust, der bereits über 28 Jahre Anlageerfahrung verfügt. Ein weiterer wesentlicher Vorteil: Ab 250 Euro Einmalanlage oder einen Sparplan ab 50 Euro monatlich können Investoren über FondsDISCOUNT.de ohne Ausgabeaufschlag in ein breit gestreutes Wertpapierportfolio investieren. Somit ergibt sich eine deutliche Risikoreduzierung gegenüber einer Anlage in einzelne Aktien oder Anleihen.

Wertentwicklung im Fünfjahreszeitraum

Aktien und Gold ergänzen das Portfolio

22,06 Prozent des Fondsvermögens entfielen Ende August 2023 auf europäische (13,74 Prozent) und nordamerikanische Aktien (7,91 Prozent). Dabei greift Rieth auf einen qualitätsorientierten Investmentansatz zurück. Dies bedeutet, dass sowohl Qualitätskriterien wie Marktstellung, kontinuierliches Wachstum, stabiles Geschäftsmodell, gesunde Kapitalrenditen und eine solide Bilanz als auch Bewertungsparameter zur Anwendung kommen. Der Fondsmanager berücksichtigt zudem Sentiment-Daten, die einen antizyklischen Investmentstil ermöglichen. Ende Juni 2023 war der Fonds beispielsweise an Unternehmen wie Nestlé, Allianz und Henkel beteiligt, die alle drei über ein solides Geschäftsmodell verfügen und Dividenden ausschütten. Die Aktienquote des ODDO BHF Polaris Moderate kann zwischen null und 40 Prozent variieren.

Eine weitere Portfoliokomponente bildet Gold. Ende August 2023 lag der Anteil von Zertifikaten auf das Edelmetall bei 3,79 Prozent. Es gilt – ähnlich wie Anleihen – als Krisenprofiteur. Zudem gewinnt es in Phasen hoher Inflation meist deutlich an Wert, weil im Zuge einer Liquiditätsausweitung Währungen parallel dazu verlieren. Ein prominentes Beispiel dafür ist der Zeitraum zwischen 1971 und 1980, als die amerikanische Zentralbank den Goldstandard aufgab und der Preis je Unze von etwa 37,88 auf bis zu 677,97 US-Dollar stieg. Im ODDO BHF Polaris Moderate kann der Goldanteil bis zu zehn Prozent betragen.

Der Fonds kann aufgrund seiner breiten Streuung über verschiedene Vermögensklassen sein Portfolio an unterschiedliche Marktentwicklungen anpassen. Durch seinen hohen Rentenanteil entwickelt er sich in der Regel stabiler als reine Aktienfonds. Der Preis dafür ist langfristig eine geringere Rendite. Doch dafür hält der Vermögensverwalter mit dem ODDO BHF Exklusiv: Polaris Balanced (ISIN: LU1849527939), dem ODDO BHF Polaris Flexible (ISIN: LU0319572730) und dem ODDO BHF Exklusiv: Polaris Dynamic (ISIN: LU0319577374) weitere Mischfonds als Alternative bereit. Sie gewichten – wie die Namen bereits verraten – Aktien entsprechend höher, sodass es zu einer Verschiebung des Rendite-Risiko-Profils kommt.

Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter www.fondsdiscount.de/fonds/de000a0d95q0/ oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache ist bei der KVG ODDO BHF Asset Management unter am.oddo-bhf.com/DEUTSCHLAND/de/privatanleger/DownloadSingleDocumentML?Langue=DEU&IDsarray=33024&IdSeqArray=2096721 verfügbar.