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Wie der SQUAD Point Five investiert


Anlagebeispiel aus der Fondshistorie


Fazit



SQUAD Fonds feiert in diesem Jahr (2024) sein 20-jähriges Bestehen. Seit Gründung ist die Plattform für unabhängige und inhabergeführte Fondsboutiquen kontinuierlich gewachsen. Mittlerweile vereint sie neun verschiedene Boutiquen und 14 Investmentfonds unter einem Markendach, die heute ein Vermögen von insgesamt 1,7 Milliarden Euro verwalten (Stand: 07.03.2024). Die hier angesiedelten Investmentfonds werden nicht nur von Spezialisten betreut, sondern wurden aufgrund ihrer Leistungen bereits vielfach ausgezeichnet.


Ein Beispiel dafür ist der Aktienfonds SQUAD Point Five (ISIN: DE000A2H9BE6). Er wurde im Mai 2018 aufgelegt, verwaltet derzeit 157,69 Millionen Euro (Stand: 29.02.2024) und wurde von der Ratingagentur Morningstar bereits mit fünf von fünf möglichen Sternen ausgezeichnet. Dies bedeutet, dass er in den vergangenen drei Jahren hinsichtlich des Rendite-Risiko-Profils zu den besten zehn Prozent seiner Vergleichsgruppe gehört.


Wertentwicklung im Fünfjahreszeitraum (Stand: 15.03.2024)



Quelle: fondsdiscount.de, Hinweis: Die frühere Performance ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.


Auch wenn sich aus der vergangenen Entwicklung keine Prognose für die Zukunft ableiten lässt, ist das positive Abschneiden kein Zufall, sondern das Ergebnis eines systematischen Anlageprozesses, dessen Erfolg in Studien bereits über viele Jahrzehnte hinweg belegt wurde.


Wie der SQUAD Point Five investiert


Die Fondsberater Matthias Ruddeck (er betreut den internationalen Fondsanteil), Stephan Hornung und Christian Struck (sie verantworten den europäischen Aktienanteil des Portfolios) suchen weltweit im Nebenwerte-Segment nach unterbewerteten Aktien, die zugleich ein positives Momentum aufweisen.


Aufgrund der einzigartigen Länder- und Titelallokation (fernab vom Mainstream) weist der SQUAD Point Five-Aktienfonds nahezu keine Überschneidung zu anderen Aktienfonds auf. Durch die weltweite Diversifikation und hohen Netto-Cashpositionen vieler im Fonds enthaltener Unternehmen bietet er ein robustes Portfolio. Darüber hinaus ist der Fonds nach Artikel 6 SFDR klassifiziert und berücksichtigt deshalb Umwelt-, soziale und Unternehmensführungsaspekte (ESG-Kriterien) bei der Einzeltitelauswahl.


Point Five steht für die Anlagephilosophie: „Kaufe einen Dollar für 50 Cent“, die an bekannte Value-Investoren wie Benjamin Graham und Warren Buffett anlehnt. Doch die Bewertung ist nur ein Aspekt des ausführlichen Analyseprozesses. Genauso wichtig sind den Fondsberatern bei der Einzeltitelauswahl eine solide Bilanz und Anzeichen einer Lageverbesserung (Momentum).


Dazu können beispielsweise Kostensenkungen, neue Produkte sowie eine verbesserte Marktstellung oder Rahmenbedingungen zählen. Momentum ist besonders wichtig, um nicht in sogenannte Value-Fallen (unterbewertete Aktien von Unternehmen, denen der Turnaround nicht glückt) zu geraten. So gelingt es Matthias Ruddeck, Stephan Hornung und Christian Struck meist sehr zielsicher Aktien zu finden, die sich gerade erst am Beginn eines neuen Aufschwungs befinden.


„Neben einem sehr attraktiven Preis


sind positive Momentum-Eigenschaften wichtig."


Sind Aktien hingegen zu teuer, baut der SQUAD Point Five-Fonds seinen Kassenbestand auf, bis sich in Korrekturen wieder neue Einstiegsgelegenheiten entsprechend der Value-Momentum-Anlagephilosophie ergeben. Aktuell liegt der Kassenbestand bei 31 Prozent (Stand: 29.02.2024), während er nach dem Corona-Crash auf etwa zehn Prozent sank.


Auch die Fondszusammensetzung folgt einem antizyklischen Ansatz. So lassen sich im aktuellen Portfolio 27,2 Prozent europäische Werte finden, die beispielsweise im MSCI World Index unterrepräsentiert sind. Doch die SQUAD Point Five-Fondsberater entdecken gerade jetzt in Europa viele unterbewertete Aktien, während sie überteuerte US-Werte eher meiden. Darüber hinaus identifizieren sie derzeit in Japan und Hongkong zahlreiche unterbewertete Investmentchancen.


Die Aktien des SQUAD Point Five notieren aktuell zu einem durchschnittlichen Kurs-Buchwert-Verhältnis von nur 0,8 und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 8,0 sowie einer hohen Dividendenrendite von im Mittel 4,6 Prozent (Stand: 26.02.2024).


Anlegern kommt zudem eine breite Streuung des Fondsvermögens zugute. So befanden sich Ende Februar 2024 75 Aktien im Fonds, während die stärkste Position mit nur 2,4 Prozent gewichtet war. Die breite Streuung und vielversprechende Value-Momentum-Anlagephilosophie tragen im Vergleich zur Peergroup bisher zu einem überdurchschnittlichen Rendite-Risiko-Verhältnis bei.



Quelle und Copyright: Morningstar, Stand: 15.03.2024


Eine weitere Gemeinsamkeit, die das Fondsberater-Team mit Warren Buffett teilt, ist eine hohe Investition des eigenen Vermögens in den Nebenwerte-Aktienfonds SQUAD Point Five, wodurch die Überzeugung von der gewählten Strategie zusätzlich unterstrichen und das Anlegervertrauen gestärkt wird.


Anlagebeispiel aus der Fondshistorie


Wie die SQUAD Point Five-Strategie im Detail funktioniert, zeigt ein Beispiel aus der Vergangenheit. So erkannten die Fondsberater Anfang 2023 die Unterbewertung der japanischen RYOBI-Aktie. Der Aluminium-Druckgusshersteller für die Autoindustrie litt nach der Corona-Pandemie besonders unter den hohen Energie- und Aluminiumpreisen. Bereits Ende 2022 zeichnete sich in den Ergebnissen eine Lagebesserung ab (Momentum), während das Management die Prognose für 2023 erhöhte. RYOBI kündete zudem den Einstieg in das von Tesla entwickelte „Gigacasting“-Verfahren an. 



Quelle und Copyright: Morningstar, Stand: 15.03.2024, Hinweis: Die frühere Performance ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.


Fazit


Der SQUAD Point Five stellt einen vielfach ausgezeichneten, weltweit anlegenden Value-Nebenwerte-Aktienfonds dar, der zudem Momentum-Aspekte berücksichtigt. Damit bietet er Anlegern ein robustes Portfolio fernab vom Mainstream, eine vielversprechende Anlagephilosophie sowie eine gute Alternative zu vielen indexorientierten ETFs und weiteren Aktienfonds.


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Investmentfonds unterliegen Kursschwankungen. Damit sind Kursverluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals möglich. Bei Wertpapieren, die nicht in Euro notieren, sind zudem Währungsverluste möglich. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Allein verbindliche Grundlage des Kaufs eines Investmentfonds sind die derzeit gültigen Verkaufsunterlagen („Wesentliche Anlegerinformationen“, Verkaufsprospekt sowie Jahres- und Halbjahresberichte, soweit veröffentlicht). Diese Unterlagen, die in englischer und/oder deutscher Sprache vorliegen, erhalten Sie unter /fonds/de000a2h9be6/oder direkt beim Emittenten. Dieser Text dient ausschließlich Informationszwecken und stellt kein Angebot, keine Aufforderung oder Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache ist bei der KVG unter https://www.axxion.lu/de/anlegerinformationen/ verfügbar.